今世缘预计营收78.5亿踩线完成激励目标 销售费猛增40%“冲百亿”省外难突破依旧

长江商报消息 ●长江商报记者 刘方益

客观来讲，今世缘业绩增速并不慢，但与自己的要求相比还有差距。

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3月12日晚间，今世缘（603369.SH）发布公告称，2022年度，公司预计实现营业总收入78.5亿元左右，同比增长23%左右。

长江商报记者发现，2020年4月，今世缘发布的2020年股票期权激励计划（草案）显示，公司2022年的营收要求为80.43亿元，公司显然没有达到。

2022年8月，今世缘对2020年股票期权激励计划进行了变更，2022年营收要求降至78.18亿元，公司最终踩线达标。

对于2023年，今世缘计划2023年度实现营业总收入100亿元左右，将此前提出的“五年战略”目标提前。

然而，要进入“百亿酒企俱乐部”，今世缘还需在江苏省外市场下功夫，公司2021年省外收入占比仅7.01%。

对高端产品重新定位

今世缘的前身是江苏高沟酒厂，位于江苏省淮安市涟水县高沟镇，1996年创立今世缘品牌，主打“中国人的喜酒”概念，控股股东为今世缘集团有限公司，实控人为江苏省涟水县人民政府。

2000年，今世缘营收仅1亿多元，面临发展迟缓、品牌影响力低等问题。当年12月，1962年出生的周素明临危受命，空降至今世缘出任董事长及总经理。

周素明掌舵后，很快进入了角色，并带领公司在2004年创立了“国缘”品牌，开始涉足高端白酒。

由此，今世缘形成了国缘、今世缘、高沟酒三大品牌结构，分别主打高端、中档和低端白酒。周素明曾表示，“国缘品牌的创立使酒厂富了起来”。

2014年7月，周素明带领今世缘在上交所上市。彼时，行业正值深度调整期，面对消费习惯的转变，2016年，周素明对高端产品国缘进行了重新定位，将其从“江苏高端白酒创导品牌”升级为“中国高端中度白酒”。

2017年至2021年，今世缘营收分别为29.57亿元、37.41亿元、48.74亿元、51.22亿元、64.08亿元，同比分别增长15.44%、26.49%、30.28%、5.09%、25.13%。

可以看出，这5年间，今世缘营收每年都会攀升一个新的10亿级台阶，整体发展势头良好。

2021年1月，今世缘公告了《五年战略规划纲要（2021—2025）》，提到2025年公司努力实现营收过百亿元（争取150亿元）。

周素明也提出把握“好中求快”工作基调，全力以赴开拓市场，全面提速建设工厂，为“十四五”提前实现营收超百亿目标奠定扎实基础。

下调激励目标后踩线达标

今世缘阶段性目标非常明确，然而年度目标却持续未能达成。

2020年4月，今世缘发布2020年股票期权激励计划（草案）显示，三个行权期即2020年至2022年的营收要求分别为54.24亿元、65.47亿元和80.43亿元。

显然，2020年和2021年，今世缘均未能完成激励计划设定的目标。

2022年4月，今世缘公告称，周素明因到龄退休，请辞公司董事长、董事等职务，并由顾祥悦接任。

从此，今世缘进入了“顾祥悦时代”。

顾祥悦掌舵一年后，2023年3月12日晚间，今世缘发布公告称，经公司初步核算，2022年度，公司预计实现营业总收入78.5亿元左右，同比增长23%左右；预计实现归属于上市公司股东的净利润24.8亿元左右，同比增长22%左右。

在业绩大涨之下，今世缘实际上还是没有完成80.43亿元的目标。

不过，2022年8月，今世缘对2020年股票期权激励计划进行了变更。

新的计划显示，三个行权期即2022年至2024年，今世缘营业收入要在2021年的基础上，营业收入分别增长22%、51.3%和90.6%。

这一增长水平也不可谓不高，计算下来，今世缘2022年至2024年营业收入分别要达到78.18亿元、96.95亿元和122.14亿元。

显然，今世缘将2022年目标“下调”了2.25亿元，从而基本踩线完成了目标。

今世缘变更版2020年股票期权激励计划中，还有一条“硬指标”是：2022年净资产收益率不低于21.5%。

2022前三季度，今世缘净资产收益率为20.79%，不及21.5%，但最后一个季度迎头赶上或许也不是一件难事。

销售费增幅远高于营收

对于2023年，今世缘有了更高的期待。

2022年10月，今世缘发布了2023年度营销工作计划，其中重要的是一条是，公司计划2023年度实现营业总收入100亿元左右，将“五年战略”目标提前。

2023年1月29日，今世缘酒业召开2023年工作大会，顾祥悦表示，要动员今世缘酒业上下瞄准百亿目标，乘势而上，誓夺首季开门红，誓拼营收百亿，争当冲刺百亿排头兵。

在业绩大增之下，今世缘开始了主动“报喜”。

3月12日晚间，今世缘公告显示，2023年1至2月，公司实现营业总收入31亿元左右，同比增长27%左右；实现归属于上市公司股东的净利润11.8亿元左右，同比增长25%左右。

由此，今世缘2023年进入“百亿酒企俱乐部”指日可待。

然而，有业内观点认为，白酒企业要达到百亿规模，必须将品牌知名度打向全国，市场也要向全国开拓。

2021年年报显示，今世缘在江苏省外营业收入为4.47亿元，占比仅7.01%。

今世缘也意识到了问题，并将“省外突破战”列为公司“四大”战役之一。

近日，今世缘公开表示，公司对省外整合大市场有信心，但还不足以体现到数据的大幅变化上。公司将聚焦周边省份，重点打造10个地级市板块市场，主要从周边省份选取。

同时，长江商报记者发现，今世缘2022年业绩增长对广告的依赖较大。

数据显示，2022年前三季度，今世缘销售费用达9.31亿元，同比增长39.55%，增速远超营收的22.18%。

近日，今世缘还表示，公司2023年广告投入增长会比较大，但促销方面费销率较稳定，给终端和消费者的费用没有压缩。