(资料图片)

日前，中金公司发布研报称，目前白酒消费氛围仍然较好，商务场景活跃，带动商务消费回归。酒企延续控货挺价策略，继汾酒青花、洋河M6+、老窖后，本周今世缘发布通知，3 月6 日起暂停接收国缘四开配额销售订单，如仍有特殊进货需求，按配额外价格（开票价上浮20 元/瓶）执行。随着渠道库存持续去化，我们预计白酒批价有望逐步上行，渠道信心回归。我们预计在扩内需政策逐步落地下，白酒消费有望持续恢复。我们认为此次白酒行业复苏将延续2-3 年，今年将演绎“去库存、补库存和价格回归”逻辑，且逻辑逐步被证实；目前白酒龙头估值回调至偏低水平，布局性价比高，建议持续关注3月开始酒企控货挺价动作以及春糖会催化。我们建议关注品牌、组织力强，或所在区域经济活跃度高的龙头公司，如茅台、五粮液、洋河、汾酒、老窖、舍得、今世缘、古井等。