3月29日，据阿里巴巴官网称，将于3月30日上午就新的组织和治理结构沟通举行电话回应。这两天，阿里新一轮的组织变革成为焦点。

记者观察到，受此次组织变革影响，阿里巴巴股价大涨，港股股价3月29日收涨12.23%，美股股价继上一交易日收涨14.26%后，截至昨日22:00，再上涨0.68%。从目前来看，这次各个业务拆分，一方面是让业务在市场上“单打独斗”，寻找新的空间；另一方面，是为低迷多时的股票带来刺激。然而，有投资者担忧，这只是短期的刺激二级市场行为，是否真正能启动新一轮股价上涨仍需观望。

(资料图)

另外，据今年2月发布的季报业绩披露，以天猫、淘宝为核心的中国零售商业业务承压，而阿里云的增速放缓，本地生活服务仍处于亏损。拆分能否带来新的增长空间，仍有待观察。

拆分：

具备条件的业务集团和公司都有可能上市

与以往相比，阿里巴巴本轮的组织变化相当大。阿里CEO张勇在3月28日全员信中称，“阿里巴巴创办24年来最重要的一次组织变革。”按照“1+6+N”的组织结构，阿里将分为：1个阿里巴巴的上市公司主体、6个业务集团以及多家独立的业务公司，“未来，具备条件的业务集团和公司，都将有独立融资和上市的可能性”，张勇如此表示。

根据方案，阿里巴巴集团将设立阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、菜鸟、国际数字商业、大文娱等六大业务集团和多家业务公司。除了上述六大业务外，还有N个独立的业务公司，包括阿里健康、盒马、飞猪、高鑫零售、银泰、大润发、夸克、瓴羊、平头哥等。同时，业务集团和业务公司还将分别成立董事会，实行各业务集团和业务公司董事会领导下的CEO负责制，阿里巴巴集团则将全面实行控股公司管理。

梳理近年阿里的组织架构变革，2015年实施“小前台、大中台”架构调整、2017年提出“五新”战略以及2021年，阿里零售商业板块分成“中国数字商业”和“海外数字商业”，此次的“1+6+N”的组织结构是变革最激烈的一次，对此，阿里强调，目的是为了“让组织变敏捷，让决策链路变短，让响应变快”。

业绩：

国内电商业务承压 下沉市场持续“烧钱”

通过调整内部生产关系来驱动集团各个业务的发展，是阿里一贯的做法。此番大动作，无疑跟业绩相关。

据今年2月公布的截至2022年12月31日的2023财年第三季度（自然年2022年第四季度）业绩显示，本季度，阿里巴巴收入2477.56亿元，同比增长2%。作为阿里巴巴的核心赚钱业务，国内电商业务持续承压。

2009年，阿里巴巴打造了“双11”，然而近两年，尽管在各大电商大厂合力之下，“双11”的销售周期延长，但对于不少消费者而言，更多感觉是“买不动”。2022年的“双11”，阿里也未公布活动的GMV（商品交易总额）。

据业绩披露，2022年第四季度，阿里巴巴包括淘宝、天猫等核心业务在内的中国零售商业收入为1657.8亿元，同比下滑1%。淘宝和天猫GMV（剔除未支付订单）同比单位数下降。

阿里解释主要是由于消费需求减少、竞争持续，以及因外部环境导致2022年12月供应链和物流受到影响。

除了淘宝天猫外，阿里电商部分，如最近淘系力推的淘特、淘菜菜，以及主打批发业务的1688，仍在接受市场严峻考验。在主打“低价”的下沉市场，近年多家电商平台“厮杀”激烈。

据阿里巴巴的季报业绩显示，本季度，淘特和淘菜菜通过优化用户获取的投入和提供整体运营效率，实现了亏损同比收窄，意味着仍然处于“烧钱”状态。根据定位，主打性价比的淘特与主打批发业务的1688，其对标是拼多多，从目前市场情况来看，距离撼动后者的市场位置，仍有一段距离。据拼多多的财报数据，去年第四季度收入为398亿元，同比增长46%。截至2021年12月31日12个月，拼多多的活跃买家为8.68亿。据阿里2022财年业绩显示，截至2022年3月31日止，淘特的年度活跃消费者超过3亿。

对于阿里巴巴近年打“低价”市场的策略，业内观察指出，持续烧钱，未追上拼多多，但被抖音等直播电商在追赶。

据同花顺数据，2020年10月底，阿里巴巴-SW股价曾一度突破300港元/股，但之后一路走低，在2022年10月，股价曾一度跌近60港元/股。

竞争：

传统电商“种草”化、短视频化趋势明显

近年在国内电商市场，阿里的竞争对手除了传统对手京东，还有主打下沉市场的拼多多，更重要的是以抖音、快手为首的短视频电商。

在去年“双11”，抖音公布了GMV情况，数据显示，“抖音双11好物节”，抖音电商生态各品类均有大幅增长，同时，抖音商城端GMV增长明显，八成品类呈现倍数级增长趋势。

市场分析人士认为，除了挖掘下沉市场的可能性外，传统电商要突破的“瓶颈”，更重要的是夺回“消费者的心”。

随着去年刘强东的回归，阿里巴巴的传统对手京东今年3月份撩起“百亿补贴”大战，号称要重回“低价优势”。

而面对直播电商、“种草”电商的兴起，传统电商的“种草”化、短视频化趋势明显，据了解，如淘宝、京东都添加了短视频功能，内容属性越来越明显，其本质是以优质内容为手段留住用户而进行的流量争夺。去年，拼多多将“多多视频”业务已经升级到APP首页底部一级入口，足以说明平台对短视频这条赛道重视程度的变化。