记者 | 周芳颖

化妆品线下零售的日子仍然难捱，又一代理行业老兵倒下。

(资料图片仅供参考)

近日，“河南化妆品新零售行业第一股”河南碧佳实业股份有限公司（以下简称“碧佳实业”）发布公告称，根据目前的业务开展情况及所处的行业发展状况，为了更好地集中精力做好经营管理、降低营运成本，提高经营决策效率，经慎重考虑，拟申请该公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌。

界面时尚曾多次拨打碧佳实业电话以询问其未来发展计划，但该公司电话无法接通。

终止挂牌的直接原因是碧佳实业业绩表现不佳。自2017年起，该公司就一直处于亏损的状态。除了2021年营收短暂恢复增长，该公司业绩一路从2016年的1.14亿元下滑至2021年的8410万元。2022上半年，碧佳实业的亏损较上年同期进一步扩大至659万元。

2016年，碧佳实业曾在全国中小企业股份转让系统中心敲钟。彼时，该公司旗下主要业务有代理品牌佰草集、自有品牌TAUTROPFEN（天露芬）和渠道品牌ecoology（有机客）。此外，该公司还有纽西之谜、嘉莉比奥、瑰柏翠等其他品牌的代理业务，但占比都不如佰草集高。

根据碧佳实业2016年财报，其总营收达1.14亿元。其中，佰草集品牌实现营收1.06亿元，占比超九成，是当之无愧的主力业务。深耕河南及安徽市场线下百货渠道的碧佳实业也连续多年成为佰草集的全国第一大代理商。

截至2021年财报，佰草集为碧佳实业带来营业收入较五年前近乎腰斩，仅为5134万元，其占总营收比例也从近九成下降为六成。

这一方面源于佰草集经历疫情后对线下渠道规模的收缩。数字化以及线上线下融合成为包括上海家化在内大部分本土化妆品企业都在试图推进的渠道转型。

但这对于业务高度集中于佰草集线下渠道的碧佳实业而言并不是一个好消息。

碧佳实业曾在2020年财报中指出，由于受到新冠疫情影响，佰草集品牌商调减全年采购指标，从而导致其采购产品较少。此外，佰草集缩减线下养美空间渠道业务也影响了该公司的销售收入。

佰草集母公司上海家化也在2021年报中表示，百货渠道继续策略性闭店缩编。2021年共关闭111家低单产专柜及门店，截至当年底现存专柜及门店数合计866家。

实际上，碧佳实业此前已经在向上探索自有品牌和渠道的发展空间，试图摆脱代理业务对品牌商依赖性。

2018年末至2019年，碧佳实业已经陆续与高夫、嘉莉比奥、有机客、鸥美药妆等品牌终止合作。但由于这些品牌营收规模并不大，对其营业收入的影响不到1%。

值得提到的是，有机客是碧佳实业自2016年中发展的化妆品自有渠道集合店，原计划是通过其自身多年化妆品零售经验以及对欧洲化妆品市场的了解来采购不同品牌的护肤产品。但2018年财报中，碧佳实业又表示，有机客主要业务是开拓佰草集养美空间渠道业务，而且因为前期开拓市场出货折扣较低的缘故而导致亏损。

近年来，碧佳实业的主要精力放在发展其收购的德国有机护肤品牌天露芬上。为了提升天露芬在中国的知名度，碧佳实业自2013年收购以来投入了不少资金和时间来重塑该品牌，但收效甚微。

从2022上半年财报来看，天露芬品牌虽然持续保持增长，表现好于佰草集品牌的营收，但仍然无法弥补佰草集业绩下滑的空缺。期内，佰草集营收为1849万元，同比减少717万元；天露芬营收同比增长375万元至1634万元。

2022年8月，碧佳实业曾发布公告表示，截至2022年6月30日，该公司未弥补亏损超过实收股本三分之二。这主要由于天露芬品牌前期持续升级和市场的持续推广投入造成该公司连续亏损，未弥补亏损增加。此外，2022年受疫情及俄乌战争的影响，德国经济受到巨大冲击，德国市场销售额达成不如预期，因而导致该品牌盈利不佳。

从天露芬品牌线上旗舰店来看，该品牌主要以植萃成分为主，提倡以油养肤，定价在300元以下的低端价位带。但现阶段，植物草本功效故事丧失市场魅力，消费者更倾向于信服具有实验室技术研发背景的化学成分。竞争激烈的平价护肤品市场也难以让天露芬有太大的施展空间。