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【趋势展望】

开局良好！两主线博弈反弹行情

3 日，三大指数集体反弹，沪指全天高开高走，收盘涨超1%，深成指、创业板指午后有所回落。两市成交10151亿，较上个交易日放量965亿，两市成交重回万亿元上方。

结构上看，中字头及以保险为首的大金融板块反弹，中国软件、中钢国际双双涨停；旅游、餐饮、食品等大消费板块走强；新能源汽车产业链也表现强势。跌幅榜来看，游戏、传媒、通信等板块领跌。

整体来看，央行释放稳汇率信号，显著提振了短期市场偏好。同时，宏观经济预期趋稳，外部风险逐渐消化，指数中期运行的稳定性也明显提升。

汇率层面， 政策定调后，本轮人民币汇率贬值或已接近尾声 。虽然7月美联储大概率加息可能还会给人民币汇率“最后一击”，但市场预期充分，且央行可能提前落实稳汇率举措，因此预计汇率跌幅不大。更重要的是，下半年国内经济有望平稳回升，将对人民币汇率构成强支撑。

市场层面，大盘量价齐升，7月开局较好。热点上又有中报行情烘托市场人气。 短线市场已实现底部区域的夯实，成交也明显活跃，指数有望震荡向上。

配置上，一方面，中报行情时点已至，“好学生”历来先公布且市场较买账，可布局大概率中报业绩高增或未来业绩有望现拐点的方向，如 火电、新能源车、旅游、民航、餐饮等 ；另一方面，数字经济及中特估的交易拥挤度都较前期明显回落，可关注低位股的轮动机会，如 游戏、国企云、半导体、电信及有色中字头 等。

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