大河财立方

记者 王磊彬

(资料图片)

11月10日，一则“河南省宋河酒业股份有限公司（简称宋河酒业）破产重整”的消息在白酒圈流传。

曾经的豫酒大哥大、五朵金花之一，如今走到了破产重整的地步，不免令人唏嘘。那么，重整后宋河将面临哪些问题？能否实现涅槃重生？

宋河酒业破产重整

企业多次被列为失信被执行人

根据天眼查，宋河酒业“破产重整”的相关案号为【（2022）豫1628破申3号】，案件类型为破产审查案件，经办法院为鹿邑县人民法院，申请人和被申请人均为河南省宋河酒业股份有限公司，公开日期为2022年11月10日。

除了破产重整案件，宋河酒业被列为失信执行人案件数量为39起，历史失信被执行人案件15起。另外，限制高消费案件106件，历史限制高消费案件15件。

截至目前，宋河酒业涉及金融借款合同纠纷、融资租赁合同纠纷、买卖合同纠纷、民间借贷纠纷、确认合同无效纠纷等风险信息3536条，法律诉讼285条，涉案总金额60.6亿元；涉诉关系104条，开庭公告96条，立案信息140条。

根据宋河酒业的官方网站，目前宋河的产品主要包括国字宋河、共赢系列、宋河粮液、宋河系列、鹿邑系列、窖藏系列、钻石系列、金奖系列等。

北京市两高（郑州）律师事务所高级合伙人、执行主任、仲裁员史延航接受大河财立方记者采访时表示，根据相关法律规定，当债务人符合《破产法》规定的情形时，债务人可向人民法院申请对其自己破产重整。当然，当债务人不能清偿到期债务，债权人也可以向人民法院提出对债务人进行重整或者破产清算的申请。

“通过公开渠道查询，宋河酒业对外涉及的被执行案件众多，被执行数额巨大，多数案件已被终结本次执行程序，说明宋河酒业已经丧失清偿债务的能力。本次又是其自身提出破产重整，说明其自身资产已不足以清偿全部债务。”史延航说。

人才流失、新产品乏力

近几年一直处于停滞状态

官网显示，宋河酒业是根植于中原深厚文化沃土成长起来的国内大型白酒酿造企业，地处淮河名酒带的源头，位于老子故里、道家文化发祥地中国鹿邑宋河镇。

上个世纪八九十年代，宋河酒的“东奔西走，要喝宋河好酒”这句广告词响彻中国大江南北。1989年，宋河酒荣获全国第五届评酒会“国家名酒”称号，共同获奖的还有茅台、五粮液、泸州老窖特曲、汾酒等17款名酒。

进入新千年以来，随着市场变化等多种原因，宋河酒业一落千丈。

2002年4月，辅仁集团以85%的股权正式控股宋河酒业。彼时，宋河酒业营收只有1.27亿元。之后，宋河酒业便进入了高速发展时代。2012年，宋河酒业营收突破22.5亿元。

2012年之后，随着国家限制三公消费、一线白酒市场下沉等，宋河酒业进入发展低迷期。2019年7月，辅仁药业因为6000万分红都拿不出而爆雷。受此影响，宋河酒业状况进一步恶化，从此一蹶不振。

一名熟悉宋河酒业情况的知情人士告诉记者，宋河酒业这几年人才出走现象较为严重，人才匮乏导致企业缺乏生机活力。另一方面，这几年宋河酒业也鲜有新产品推出，在没有爆品的情况下，企业没有新产品很快就会被市场遗忘。

此外，这名知情人士还表示，宋河酒业在全国的渠道并不是很强，渠道开拓能力较弱。综合来说，企业这几年一直处于停滞状态。

对此，有业内人表示，宋河酒业走到今天是由多方面的原因造成的，除了企业自身问题，也与中国当下白酒市场新格局有关。白酒市场逐渐被一线酒企占领，区域酒企声音越来越弱。

面临品牌老化、市场竞争加剧

能否借破产重整涅槃重生？

对于此次破产重组，宋河酒业工作人员在接受媒体采访时表示，目前重组对宋河酒业来说肯定是好事，应该是个重生的机会。

面对强大的债务压力，宋河酒业选择破产重整，在一定程度上将起到减缓债务人和债权人压力的作用。

在此之前，省内多家曾经困难的企业，借助破产重整化解了巨额债务，恢复了公司的持续经营和盈利能力，最终盘活有效资产，彻底摆脱经营和债务困境，从而实现涅槃重生。比如，河南省建设集团、莲花味精等省内知名企业。

史延航表示，法院一旦裁定受理破产重整，首先引起的法律效果就是，其他执行法院对宋河酒业的查封手续要全部解除，债务人也要其资产移交管理人或者在管理人监督下对企业进行经营，避免各个债权人各自为战，从而有利于恢复企业的生产经营。

“通过制定破产重整方案，引入战略投资者或者开展积极自救，让企业资产发挥最大的效用，有利于各个债务人债权的实现。”史延航说。

知趣咨询总经理、白酒分析师蔡学飞表示，要乐观地看待宋河酒业此次破产重整，但对于破产重整后企业的发展问题，不得不慎重思考。

“河南是中国白酒市场竞争较为激烈的省份，破产重整后，宋河酒业不仅要面对仰韶酒业、杜康酒等省内酒企的竞争，还要面对茅台、五粮液、洋河股份等一线白酒市场下沉带来的压力。”蔡学飞说。

在蔡学飞看来，宋河酒业本身是一个优质的资产，其“国礼宋河”的口号喊了很多年，同时，宋河所在地文化历史优势明显，其品牌文化也具有一定的认知度和美誉度。

“其作为区域白酒企业，文化基因还是比较好的，符合‘老酒企、老名酒、老文化’等几个白酒特征，但不足是品牌老化严重。”蔡学飞说。

因此蔡学飞建议，破产重整后，首先要解决宋河酒业恢复再生产问题；其次是相关文化资产的盘活，有利于宋河酒业品牌价值；再次是新产品和新渠道的开发和建立。

“作为一家区域性酒企，宋河酒业在本地市场有一定的消费基础，一开始不要想着做多么大，先做好家门口的市场。”蔡学飞说。

相关链接

申请破产重整意义何在？能解决哪些问题？

破产重整不同于破产清算。

破产重整，意味着在司法干预下对债务人的生产经营活动进行整顿，对债务人涉及的债权债务关系进行清理，让其摆脱财务困境，让公司能够起死回生。

破产清算，意味着在债务人丧失清偿能力时，由法院强制执行其全部财产，公平清偿全体债权人的法律制度，清算完毕后，债务人要被注销登记。

破产重整通过重新梳理债务人资产，与债权人达成重整方案，引入战略投资人等各种措施，将来也许会涅槃重生；破产清算则是企业彻底走向死亡。另外，若破产重整不成功，则会走向破产清算。

当然，因为人民法院受理破产重整后，各个债权人的利息停止计息，有关债务人财产的保全措施解除，执行程序中止，对债权人的利益也会造成重大影响，因此应防止债务人以破产为由，拖延债权人债权的执行。若重整方案未能获得债权人会议通过的，应尽快破产清算。实践中遇到过个别企业以破产重整为由，重整方案不切合实际，拖延执行，对债权人权益造成了重大损失。