贵金属

小非农大超预期贵金属收跌

(资料图)

周四晚间，COMEX黄金期货收跌0.53%、报1916.9美元/盎司，COMEX白银期货收跌2.08%、报22.915美元/盎司。国内夜盘方面，沪金主力合约报450.16元/克，下跌0.44%；沪银主力合约5480元/千克，下跌1.28%。

周四晚间，美元指数冲高下跌。美国ADP就业报告显示，有“小非农”之称的美国6月ADP就业人数增加49.7万人，创22年2月以来的最高水平，远远高于市场之前预期的22.5万人和前值26.7万人。数据表明美国6月劳动力市场没有显示出任何放缓的迹象，市场对美联储持续加息的预期概率再次攀升。据CME FedWatch统计，当前市场对美联储7月加息25bp的预期概率高达约95%。短期内金银或暂维持偏弱震荡，等待今天非农数据的公布以及美联储7月FOMC会议决议。操作上建议，短线偏空思路为主。

铜

铜延续高位震荡震荡思路对待

周四夜间，沪铜下跌0.32%，报收67660元/吨，伦铜下跌0.55%，报收8277美元/吨。宏观方面，美国6月小非农爆表，ADP就业增加49.7万人，为预期两倍多；李强在经济形势专家座谈会上指出，当前我国正处在经济恢复和产业升级关键期，要注重打好政策“组合拳”，围绕稳增长、稳就业、防风险等，及时出台、抓紧实施一批针对性、组合性、协同性强的政策措施。基本面变化不大，二季度集中检修期过后，三季度供应端预计稍有回升，下游处于消费淡季，现货升水给予铜价支撑。总体来说，多空交织，铜价预计高位震荡，建议震荡思路对待。

铝氧化铝

复产持续推进沪铝基本面偏弱氧化铝震荡偏强运行

周四夜间，沪铝下跌0.14%，报收17830元/吨，伦铝下跌0.33%，报收2130美元/吨。氧化铝下跌0.11%，报收2828元/吨。铝方面，供应端复产持续推进，未来供应有转向宽松的压力，同时需要警惕夏季高温下电解铝主产区的电力供需矛盾；下游铝加工行业开工率预计持续小幅下滑；6月电解铝成本再度走低，7月随着动力煤价格企稳，氧化铝价格稍有上涨，预计电解铝冶炼成本或将持稳。氧化铝方面，近期现货价格止跌并稍有上升，现货市场观望情绪重；河南因矿石减产部分氧化铝产能压减，带来一定供应担忧；西南地区需求回升明显，带动地区内价格上涨。总体来说，铝延续震荡偏弱，建议震荡思路对待。氧化铝预计震荡偏强运行，前期多单继续持有，可逢低做多。

工业硅

基本面仍然偏空

周四工业硅主力合约较前一交易日持平，收盘于13190元/吨。供给端，西北近期有两大厂新投产能即将开始生产，西南地区硅厂在缓慢复产，北方中小型硅厂减产增加，工业硅产量整体仍在高位。需求端，多晶硅价格在中小型硅料企业成本线附近企稳，部分中小型硅料企业开启减产，多晶硅新增产能仍在释放，但对工业硅价格拉动力量不强。有机硅企业近期复产，但中间体DMC价格大幅下行，终端需求仍然偏弱。出口价格维持在低位，需求偏弱。铝合金终端需求汽车行业略有起色，但仍然面临库存过高的问题。整体来看工业硅下游需求仍然较差，且短期大幅改善的可能性较低。库存高企，施压盘面。整体来看，工业硅基本面未有太大改善，整体仍然处在空头格局中。