文 | 金卫

一家海产品企业的IPO最近突然终止。


【资料图】

8月14日,上交所发行上市审核网站披露称,决定终止大洋世家的发行上市审核。据披露的原因是:保荐人财通证券撤销保荐而被终止发行审核。

大洋世家主要从事海洋食品的生产与销售和远洋捕捞业务,是“浙商大佬”鲁冠球之子鲁伟鼎执掌的“万向系”成员。

早在2015年,大洋世家就开始筹备IPO,先后接受东方花旗证券、国泰君安等券商机构辅导,2020年由财通证券担任保荐机构,IPO于今年三月获得受理,但5个月后却被终止。

目前,万向系的4家上市公司分别是,分别是万向钱潮、承德露露、万向德农及顺发恒业。随着大洋世家IPO被终止,“万向系”资本市场再落一子的计划落空。

这背后发生了什么?

海产品年收入39亿

大洋世家成立于2009年,公司产品和服务主要包括金枪鱼和鱿鱼等远洋捕捞产品、金枪鱼和虾类等水产加工食品、虾蟹贝和冰鲜鱼等冷冻冰鲜水产品以及餐饮服务。

2019年至2021年,大洋世家营业收入分别为31.58亿、32.80亿、39.39亿,2022年上半年为18.35亿。同期,公司净利润分别为2.6亿、1.98亿、3.92亿及2.34亿元。

对于净利润波动,大洋世家解释称,是受宏观经济等因素的影响。

从收入构成来看,大洋世家的收入主要来源于远洋捕捞产品、水产加工食品,冷冻冰鲜水产品,分别占比为26.9%、21.89%、50.37%。

远洋捕捞产品主要为金枪鱼、鱿鱼。2019年~2021年,大洋世家鱿鱼产量占全国产量的3.75%、5.71%以及3.34%,收入分别是3.89亿元、3.29亿元以及4.44亿元。

同期,金枪鱼的产量占全国产量的11%、14.63%以及12.67%,从超过10%的产量占比来看,大洋世家无疑是国内金枪鱼大佬之一。

2019年~2021年,大洋世家主营业务毛利率分别是14.81%、13.09%、以及12.56%,毛利率出现下滑的趋势。

值得一提的是,报告期内,大洋世家的外销收入占主营收入的41%、42.58%、31.73%,公司称,如果未来进口国家或地区的贸易政策发生调整,或国际贸易市场格局发生改变,可能对出口业务造成不利影响。

与日本供应商有冰鲜鱼合作

大洋世家的股权结构相对简单,控股股东是万向三农,控制了公司90%的股份,剩余10%股份则由大洋投资持股平台持有,万向三农同时也是大洋投资出资99%的合伙人。万向三农则由鲁冠球三农扶志基金100%持有。背后的实际控制人是鲁伟鼎,其父是“浙商教父”鲁冠球。

在股东层简单的背景下,大洋世家在报告期内进行了多次分红:2019年先后完成了2017年、2018年的分红(金额分别为4.09亿元、1.35亿元),2020年分红1.62亿元,2021年再次分红1.89亿元。报告期内合计分红金额达到8.95亿元。

在大手笔分红的同时,大洋世家IPO计划募集16亿元,其中5亿元投向补充流动资金及偿还银行贷款。

大洋世家解释称,通过募投项目补充流动资金,能够增强公司资金实力,缓解短期偿债压力,减少财务费用等。

IPO前分红近9亿元,却要募集5亿元补充流动资金,这也让大洋世家IPO受到广泛争议。

值得一提的是,8月24日,日本核污水正式排入大海。当天,海关总署宣布:全面暂停进口日本水产品!

而大洋世家的进口原料包含日本供应商的冰鲜鱼。

招股书披露,公司海洋食品原料主要来源于远洋捕捞和全球化采购,与国内外多家供应商达成合作关系,包括中水渔业、开创国际、台湾丰群、中鲁远洋等国内金枪鱼资源供应商,CERMAQ等三文鱼资源供应商、EXPALSA EXPORTADORA DE ALIMENTOS S.A等虾类供应商,以及玛鲁哈日鲁等日本优质冰鲜鱼供应商。

公开报道显示:2020年11月,继与日本长崎鱼市株式会社签订1500吨优质日本鲜鱼进口采购协议后,大洋世家又与台湾丰群、日本玛鲁哈日鲁签订61000吨金枪鱼进口采购协议,与日本三菱商事株式会社、挪威莱瑞海产、挪威欧善签订6000吨三文鱼进口采购协议,共进口各类优质水产品68500吨,总货值1.85亿美元。

如今,国内全面暂停进口日本水产品,这是否会影响来自日本供应商的原料鱼?大洋世家的供应体系、经营业绩等受怎样的影响,有待观察。

大洋世家在招股书中也提到:2021年4月,日本政府决定将福岛第一核电站内储存的核废水经处理后排放入海,排放后将对太平洋及全球渔业资源造成影响。虽然各国渔业重视环境保护,但未来不排除渔业资源减少及被污染的风险。

对于本次大洋世家终止IPO,有市场传言称:“沪深板块涉及‘吃穿住’类企业IPO将收紧。”但有媒体报道援引某接近监管人士表示,其实政策没有发生任何变化。

8月18日,证监会有关负责人表示,始终坚持科学合理保持IPO、再融资常态化,同时充分考虑二级市场承受能力,加强一、二级市场的逆周期调节,更好地促进一、二级市场协调平衡发展。

本次IPO,大洋世家拟募资16亿元,一部分投向海洋食品加工冷藏物流基地项目等。招股书称,投资项目达产后,公司将新增107500 吨各类海洋生物产品的加工能力,产能较目前有较大幅度增长。

不过,伴随着公司IPO终止,大洋世家上述募资计划也暂时宣布告吹了。

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