近日，新扬股份科创板IPO获受理，公司本次拟募资9.5亿元，保荐机构为国金证券。

编辑 | Echo

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【资料图】

新扬股份成立于2002年，公司致力于航空、航天、电子、船舶等领域军事装备部件和系统的研发、设计、制造和销售，主要为大型载人特种飞机、大型固定翼无人机、战斗机、导弹、固体燃料运载火箭、雷达、无人艇等装备提供关键部件配套和系统集成。此外，公司还从事油田开采领域环氧玻璃钢管道的研发、生产、销售及相关服务。

新扬股份现阶段业务主要围绕复合材料的应用开展，以满足终端场景对产品“减重增程”及特定功能等需求。公司产品按照应用领域主要可以分为航空产品、航天产品、电子产品、船舶产品以及油田管道产品。

在航空领域，公司产品主要应用于大型载人特种飞机、大型固定翼无人机、战斗机等；在航天领域，公司产品主要应用于导弹、固体燃料运载火箭等；在电子领域，公司产品主要应用于雷达；在船舶领域，公司产品主要为无人艇；在油田开采领域，公司主要提供高压/大口径玻璃钢管道，并通过组建一支具有竞争力的项目管理团队，为客户提供安装及EPCC等服务。

新扬股份下游客户主要为航空工业、航天科工、中国电科、中国航发、中国船舶等大型军工集团和中石油等大型石油企业，经过多年经营，公司与主要客户建立了稳定的合作关系。

具体来看，新扬股份2020年、2021年、2022年前五大客户合计销售收入占营收比例分别为98.38%、94.42%、91.93%，客户集中度较高。

公司2022年第一大客户为航天工业，销售占比为36.24%，2020年、2021年第一大客户为中石油，销售占比分别为36.66%、33.47%。

从业绩表现来看，新扬股份2020年、2021年、2022年营业收入分别为2.91亿元、5.39亿元、6.60亿元，2020年至2022年年均复合增长率为50.61%。

新扬股份2020年、2021年、2022年归母净利润分别为0.09亿元、0.54亿元、0.63亿元。近年盈利能力快速增长，2022年归母净利同比增速为16.54%。

毛利率方面，新扬股份2020年、2021年、2022年主营业务毛利率分别为46.60%、41.12%、33.93%，毛利率水平存在一定的波动性。2022年公司毛利率下降至40%一下，主要是由于毛利率较高的航天产品收入占比下降以及航天产品毛利率下降所致。

从募资用途来看，新扬股份本次拟募资9.5亿元，其中1.8亿元拟用于补充流动，资金，剩余资金拟用于投建飞机机体结构及相关部件生产线建设项目、天线罩及相关功能性复合材料生产线建设项目、导弹核心复合材料结构件生产线建设项目、研发中心建设项目，分别拟投入资金2.02亿元、0.96亿元、2.64亿元、2.08亿元。

本次募集资金主要用于生产线建设项目和研发中心建设项目。生产线建设项目的相关产品均是公司高性能复合材料技术应用平台在不同终端场景下的成果转化，项目建成后公司将扩大生产规模和优化产品结构，进而提升市场竞争地位和持续盈利能力。研发中心建设项目将主要围绕倾转旋翼机、无人机、无人艇等装备购置先进研发设备和产品试验验证平台等。