炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

(相关资料图)

每经记者 毕媛媛    每经编辑 张海妮    

4月29日，第十三届北京国际电影节落幕。当晚，“天坛奖”十大奖项揭晓，张艺谋获本届北影节终身成就奖，老友陈道明为他颁奖。

现场，全场嘉宾、影人自发起立祝福张艺谋，他谦虚地表示，这个奖应叫“终身学习奖”，或者“终身坚持奖”。

“春天，来北京看世界最好的电影！”不仅是北影节的一张名片，一场场论坛的举办，也引领着行业风向。

春节档后，电影市场加速回暖，复苏势头超出业内预期。

每一部电影从创作到走向大银幕，都离不开资本的助力。现阶段，远离电影行业许久的资金正跃跃欲试重回行业，五一档到接下去的暑期档将成为关键。

近日，在第十三届北京国际电影节的“中国电影投融资峰会”上，北京银行行长助理、公司业务总监戴炜，华夏电影常务副总经理黄群飞，保利文化集团常务副总经理李卫强，博纳影业行政总裁蒋德富，万达影视集团高级总裁助理尹香今，保利影业投资总经理李挺伟，中国电影基金会投融资发展专项基金总监、聚影汇创始人朱玉卿等人齐聚一堂，探讨了中国电影投融资与电影高质量发展的话题。

春节档大获成功，行业外资本跃跃欲试

春回大地，万物复苏，中国电影在今年重新焕发生机。春节档以67亿元的票房成绩成为历史第二；到1月底，2023年院线电影票房破100亿元，刷新中国影史年度票房最快破百亿纪录；到3月底，院线电影票房突破160亿元。

随着创作、投资、制作、发行、放映等各环节的全面恢复，电影市场加速回暖，行业信心再度高涨，电影产业也迎来发展新契机。

跟文化类，尤其是电影企业打交道，戴炜认为银行不仅能实现经济效益，也履行了社会责任。在历经沉淀后，戴炜发现市场的三大变化：第一是电影品种类型更加多样，如《长津湖》《人生大事》等优秀影片，多种角度展现了中国人民奋斗的精神风貌；第二是电影工业化水平稳步提升，《流浪地球》等科幻电影以优良的特效制作和丰富的想象力，让观众感受到了电影背后国家日益强盛的国力；第三则是文化消费的规模效应显著，今年电影行业“开门红”提振行业信心，中国电影产业体系不断丰富完善，综合实力稳步提升，呈现出巨大潜力、强大韧劲和旺盛活力。

截至目前，戴炜透露北京银行已经累计为千余家电影行业企业发放贷款超275亿元。

创作离不开资本，电影投融资环境的变化随着电影市场的变化而变化。在黄群飞看来，2018年之前，融到电影行业的钱很多，甚至出现了一定的泡沫化现象。2018年后，资本逐步撤离电影行业，电影人开始怀念之前的岁月。直到发生疫情的几年，电影行业成为特困行业，资本几乎完全撤离。

“私募融资数量下降，大额投资比较少，去年电影行业遭遇了20年来最难的一年，甚至超过了2020年。”朱玉卿表示。

“这很正常，没有钱赚，资本肯定不会涌到电影行业。”黄群飞称，但是春节档取得优异的成绩后，电影人和投资人重新看到希望，也增强了信心。

在黄群飞的观察中，资本投资分为两类：第一是行业内自有资本。这部分资本从未离开过行业，华夏电影一直在投资和制作影片。“近三年，许多外行转入做电影的公司基本都停止了、撤了，但是我们一直坚守在这个阵地上。我们坚定看好中国电影市场的未来。”

针对行业外的资本，一下子大规模重新回到电影行业肯定不现实，如果用一个词来形容现在的状态，黄群飞认为是：跃跃欲试。“它看到了希望，但是还不够。之后的五一档，特别是今年暑期档非常关键，如果这两个档期我们的票房能够跟春节档一样火爆，我想行业外资本就会纷纷进来了。”

买IP几十亿，拿去银行贷款却无法估价

从电影大国迈向电影强国，中国电影行业还有关键的路要走，资本的进入也是其中重要一环。

幸运的是，已经离场的一些资本开始回流，尤其是大集团，对电影产业的支持力度正在加大。

作为央企，保利影业在电影业的布局上既要强调社会效益，也要强调经济效益。在打造精品内容上，李挺伟表示保利提出口号：做头部、抓特色、出精品。此外，保利影业还希望通过科技助力电影行业发展。

“我们在电影和科技融合方面进行了布局，一年多来我们通过保利视讯和保利文娱科技两个板块，在数字加密方面做了些探索，例如数字仿真技术。文娱方面，我们主要布局了元宇宙，包括数字资产，通过大数据、AFT等建立对电影的支撑。”

在最难的时候，博纳影业通过《长津湖》系列、《中国医生》等多部影片将观众重新拉回影院。如今，蒋德富认为电影行业迎来了大发展的新局面，众多影片等待上映，亿万观众等待走进影院。

2020年初，在拍摄《长津湖》时，全国突然暴发疫情，2000人的剧组随即解散，但那时影片已经投入1.5亿元。摆在面前的难题是，拍，还是不拍？如果不拍，1.5亿元就打了水漂。

在这个过程中，蒋德富对电影投融资感触颇深。“投资者和创作者应该是共融、诚信的，不是来影视界割草的。一些基金、资方来了后说你们项目很好，我说我们一起合作，他问能给我百分之十几的回报吗？我说不合作了，上来就想要多少的回报。”

最困难时，北京银行用实际行动支持了博纳影业，回首过去，蒋德富直言“创作电影真的很不容易。”“电影行业不能老回望30年前，30年前电影体制从计划经济到市场经济改革，一部电影才几十万、上百万，两百万已是很奢侈的投资了，到今天一个片子投一个亿两个亿还不够。”

作为轻资产行业，电影投资堪称风险投资，如果仅靠情怀，不讲挣钱，那一定让投资人心寒，行业也走不长远。这些年来，万达电影坚定对影视行业看好，也把它当作成长期稳定经营的行业。尹香今透露，即便在最艰难时，依然随着万达的投资，每年新开业影城超50家。疫情这三年，万达电影一直在孵化项目，那么如何让企业生存下来？公司想到了投融资，收集更多好的、有价值的剧本进行研发，等到困难结束后再拍摄。

在这个过程中，困难来了，尹香今意识到，购买IP时，IP是有价值的，但是到手以后，拿着版权去银行贷款时，IP价值无法被估算。“我们经常跟财务对账，一看手里的库存，电视剧版权和电影版权加在一起是十几个亿甚至几十个亿，但这些版权我们拿到银行去又没法评估它的价值。版权如何资本化，如何与金融机构进行对标，是影视公司在资本撤离时遇到的痛点。”

看到春节档几部头部影片对大盘票房的虹吸效应，万达电影认为，未来在项目孵化、制作、发行中，更要把质量当成头等大事。