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近半月又有几家中小险资宣布增资，汇丰人寿拟增资6.54亿元至23.14亿元；君龙人寿拟增资6亿元至21亿元；华农财险拟增资不超过25.5亿元……中小险企密集增资的背后实则是在偿二代二期的规则下，提升偿付能力，增强抗风险能力。

从上述险企发布的业绩情况可以看出，公司自身“造血”能力一般。2022年，汇丰人寿保险业务收入实现37.25亿元，同比增长约52%。同期净亏损5.3亿元，较上年2.25亿元净亏损再度扩大。汇丰人寿2022年净资产收益率为-77.16%，总资产收益率-2.93%，全年投资收益率为1.6%。偿付能力方面，汇丰人寿2022年末核心、综合偿付能力充足率分别为143.34%、185.3%。

君龙人寿也是亏损多年才扭转局面，公开数据显示，2017年至2021年，公司净利润分别为-0.26亿元、-0.11亿元、-0.63亿元、0.08亿元和0.31亿元。截至2022年末，君龙人寿的核心和综合偿付能力充足率分别为133.01%和165.22%。

华农财险偿付能力报告显示，2022年，华农财险保费收入40.50亿元，同比增加37.2%；净利润0.17亿元，3年持续盈利；综合成本率103.87%。截至2022年末，华农保险综合偿付能力充足率188.22%。

值得一提的是，汇丰人寿此次增资事项距离上次不足一年。2022年6月，汇丰人寿收到股东方汇丰保险（亚洲）以货币方式缴纳的新增注册资本6.35亿元，增资后注册资本由10.25亿元增至16.6亿元。此外，此次也是君龙人寿成立以来的第六次增资。

据记者不完全统计，开年以来，包括太保产险、国寿财险、爱心人寿、利安人寿、太平再保险、国宝人寿在内的多家险企相继通过增资、发债等方式成功“补血”。2022年，《保险公司偿付能力监管规则（Ⅱ）》实施，该规则对实际资本认定更为严格，同时优化最低资本结构。偿二代二期规则落地后，部分险企偿付能力充足率出现下滑。

东方证券指出，偿二代二期工程的实施对于险企偿付能力充足率水平产生较大的下行压力，但大型险企凭借丰厚的资本实力仍能实现远高于监管红线的偿付水平。因此，偿二代二期工程对其整体影响有限，各大险企会依旧根据自身战略需要来推动业务发展，而部分资本实力较弱的中小险企或将通过调整资产配置与负债结构，或通过资本募集来满足监管要求。

也有业内人士认为，险企偿付能力下滑有其他原因，近几年，人身险行业重疾险发展持续承压，财产险行业责任险赔付率上升压力较大，险企盈利更难，也不易通过利润留存实现资本补充。

审读:孙世建